Юбилейная медаль "70 лет Вооруженных Сил СССР" учреждена указом Президиума Верховного Совета СССР от 28 января 1988 года. В положении о ней говорится:  
 "Юбилейной медалью "70 лет Вооруженных Сил СССР" награждаются:  
 лица офицерского состава, прапорщики, мичманы и военнослужащие сверхсрочной службы, состоящие к 23 февраля 1988 года на действительной военной службе в Советской Армии, Военно-морском Флоте, пограничных и внутренних войсках, а также в органах Комитета государственной безопасности СССР;  
 бывшие красногвардейцы, лица, принимавшие участие в боевых действиях по защите советской Родины в качестве военнослужащих, партизаны Гражданской войны и Великой Отечественной войны 1941-1945 гг.;  
 лица, уволенные с действительной военной службы в запас или отставку, прослужившие в Советской Армии, Военно-морском Флоте, пограничных и внутренних войсках и в органах Комитета государственной безопасности СССР 20 и более лет в календарном исчислении;  лица, награжденные за время прохождения действительной военной службы орденами СССР либо медалями "За отвагу", Ушакова, "За боевые заслуги", Нахимова, "За трудовую доблесть", "За трудовое отличие", "За отличие в охране государственной границы СССР", "За отличную службу по охране общественного порядка".